Оценка предприятия (бизнеса), акций и иных ценных бумаг

Оценка бизнеса – это определение стоимости компании как имущественного комплекса, способного приносить прибыль его владельцу. При проведении оценочной экспертизы определяется стоимость всех активов компании: недвижимого имущества, машин и оборудования, складских запасов, финансовых вложений, нематериальных активов. Кроме того, отдельно оценивается эффективность компании, ее прошлые, настоящие и будущие доходы, перспективы развития и конкурентная среда на данном рынке, а затем проводится сравнение оцениваемой компании с предприятиями-аналогами. На основании такого комплексного анализа определяется реальная оценка бизнеса, как имущественного комплекса, способного приносить прибыль.

Оценка стоимости действующего предприятия (бизнеса) проводится в целях:

- купли-продажи целиком или по частям;

- реструктуризации предприятия (ликвидации, слияния, поглощения, выделения);

- страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов при возможных потерях;

 - обжалования судебного решения об изъятии собственности;

 - дополнительной эмиссии акций;

- выкупа акций у акционеров;

- привлечение внешнего финансирования и пр.

Отчет об оценке стоимости действующего предприятия (бизнеса) содержит:

- описание объекта оценки и оцениваемых прав;

- правовой анализ;

- краткую диагностику и финансовый анализ предприятия;

- анализ отрасли;

- анализ рынка;

- описание применяемых методов оценки;

- расчет стоимости предприятия с использованием различных методов;

- согласование результатов оценки и расчет итоговой стоимости объекта.

Основные документы, необходимые для оценки бизнеса (предприятия):

- учредительные документы (Устав, Учредительный договор), Свидетельство о регистрации;

- проспекты эмиссии, отчеты об итогах выпуска ценных бумаг (для акционерных обществ);

- виды деятельности и организационная структура компании;

- договора аренды на недвижимое имущество (если есть);

- данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка);

- ведомость основных фондов;

- инвентарные списки имущества;

- данные об активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.);

- расшифровка кредиторской задолженности;

- расшифровка дебиторской задолженности: по срокам образования, по видам дебиторской задолженности, доля сомнительной задолженности;

- информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если сеть), финансовая документация по ним;

- план развития предприятия на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам.

Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на оценку.

Сроки выполнения работ по оценке бизнеса зависят от объема исходной информации, целей оценки и назначения оценки. Средний срок выполнения заказа по оценке бизнеса составляет от одного до двух месяцев. Стоимость услуг по оценке бизнеса, предприятия сильно зависят от величины оцениваемой компании, количества ее активов и других факторов, поэтому единого тарифа на данную услугу не существует.

Оценка акций и других ценных бумаг.

Оценка акций и других ценных бумаг – одно из наиболее востребованных направлений оценочной деятельности, требующее высокой квалификации. Особенно актуально данное направление при проведении сделок с неликвидными акциями предприятий, которые не обращаются на биржевом и внебиржевом рынке. Квалифицированный подход к оценке таких предприятий, с учетом отраслевых особенностей их деятельности, дает возможность объективно определить их действительную стоимость. Акции удостоверяют право владельца на управление акционерным обществом пропорционально количеству акций, которым он владеет. Кроме того, владелец акций владеет также и имуществом общества. Таким образом, владение определенным пакетом акций это владение частью бизнеса. Поэтому оценка акций — это частный случай оценки бизнеса.

К ценным бумагам относятся: облигации, коносамент, акции и другие документы, которые законодательными актами или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Оценка ценных бумаг производится в следующих целях:

- определения стоимости ценных бумаг в случае проведения сделок купли-продажи;

- определение рыночной стоимости акций в случае выкупа акций обществом по требованию акционеров при реорганизации общества или совершения крупной сделки;

- определение цены размещения или цены выкупа эмиссионных ценных общества;

- получения кредитов под залог, а также разрешения разногласий между кредитором и заемщиком по вопросу стоимости залогового обеспечения.

Оценка акций включает в себя углубленный финансовый, организационный и технологический анализ текущей деятельности и перспектив предприятия, чьи акции оцениваются. Оценка акций производится путем расчета стоимости предприятия с использованием, как правило нескольких методов, чтобы получить максимально достоверный результат.

Точная стоимость и сроки проведения оценки ценных бумаг определяются оценщиком при первичном ознакомлении с заданием на проведение оценочной экспертизы и зависят также от полноты проведения оценки, проведения переоценки основных фондов, корректировки стоимости дебиторской задолженности, проведения полного или поверхностного финансового анализа и т.д.